Оценка акций АО

Заказывая отчет об оценке акций акционерного общества у нас, Вы получаете:

  1. Выполнение работы в оговоренные сроки.
  2. Гарантию самой лучшей цены в Москве.
  3. Отсутствие ошибок в отчете (благодаря собственному программному обеспечению)
  4. Вы не тратите время на поездку к нам в офис для заключения договора, договор с Вами или Вашим представителем будет заключен у вас в офисе.
  5. Бесплатная доставка отчета.
  6. Для постоянных клиентов возможны особые условия.

Порядок взаимодействия с клиентом при оценке стоимости акций компании:

  1. Прием заявки об оценке акций нашими менеджерами по телефону, согласование всех существенных нюансов, цели оценки акций, даты готовности отчета и др.
  2. Выезд нашего специалиста к заказчику для заключения договора с заказчиком, получение необходимых документов для оценки акций АО.
  3. Подготовка отчета об оценке рыночной стоимости акций акционерного общества нашими оценщиками.
  4. Доставка отчета об оценке рыночной стоимости акций акционерного общества.

Документы, необходимые для оценки рыночной стоимости акций:

  1. Устав;
  2. Свидетельство о гос. регистрации юридического лица;
  3. Выписка ЕГРЮЛ.
  4. Выписка из реестра акционеров.
  5. Форма 1 «Бухгалтерский баланс» за последние 3 года (или возможное количество предшествующих периодов);
  6. Форма 2 «Отчет о прибылях и убытках» за последние 3 года (или возможное количество предшествующих периодов);
  7. Заключения проведенных аудиторских проверок за последние 3 года (или возможное количество предшествующих периодов);

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку.

Ответы на часто задаваемые вопросы:

В какие сроки проводится оценка стоимости акций?

Ответ: стандартный срок подготовки отчета об оценке стоимости акций – 4 рабочих дня. Срочная оценка стоимости акций – 2 рабочий дня. Возможны особые условия по оценке стоимости акций.

Почему у нас отчет об оценке стоимости акций стоит дешевле, чем у конкурентов?

Ответ: В нашей компании используется собственное программное обеспечение по оценке стоимости акций, что сказывается на себестоимости, сроках и качестве.

Можно ли заранее узнать сумму, которая получилась в отчете об оценке стоимости акций акционерного общества?

Ответ: Да, Вы можете заранее уточнить стоимость оцениваемых акций по телефону.

Возможно ли оплатить услуги по оценке рыночной стоимости акций через интернет-банк?

Ответ: Да, Вы можете оплатить наши услуги через интернет-банк, наши менеджеры расскажут, как это сделать.

Оценка акций компании (оценка уставного капитала акционерного общества).

Оценка акций компании — это изучение рыночной стоимости бизнеса и той части, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Оценка акций может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, эмиссию которых проходили как закрытые, так и открытые акционерные общества.

В каких случаях осуществляется оценка акций предприятия?

Оценка акций предприятия проводится в следующих случаях:

  • Осуществление сделок по купле-продаже акций;
  • Реструктуризация предприятия — прохождение процедуры слияния, ликвидации, поглощения или выделения бизнес-единиц из структуры холдинга;
  • Внесение пакета акций в уставный капитал юридического лица;
  • Определение стоимости залога акций для получения кредита;
  • Оценка акций для вступления в наследство
  • Передача в доверительное управление акций и др.

Что мы понимаем под оценкой акций предприятия?

Оценка стоимости акций предприятия ставится с той целью, чтобы определить наиболее вероятную стоимость, по которой могут быть реализованы акции на открытом рынке в условиях существования конкуренции и когда обе стороны действуют исходя из собственных интересов и разумно, располагая всей информацией об объекте.

Основа процедуры оценки стоимости акций предприятия является изучение стоимости, как финансового инструмента, способного приносить прибыль. Акции могут приносить прибыль своему владельцу в виде дивидендов и увеличения стоимости предприятия – факторами, связанными с расширением бизнеса и улучшением финансовых показателей.

Наиболее влиятельными на итоговый результат оценки рыночной стоимости акций предприятия факторами является размер, степень контроля и ликвидность акций. Степень контроля – это премия или скидка за дополнительные права, которые предоставляет акции. Например, если рассматриваемый пакет является контрольным на предприятии, то нужно учитывать, что он дает право своему владельцу назначать руководство и управлять компанией. Величина премии за контроль составляет порядка 30 процентов по сравнению со средней ценой стоимости пакета акций бумаг. Скидка же за не контрольный характер составляет около 15-20%. Важной характеристикой также является ликвидность ценных бумаг – наивысшими показателями будут обладать те акции, которые принадлежат открытым акционерным обществам, котирующихся на биржевых площадках. Наименьшей же ликвидностью – акции закрытых обществ, которые не присутствуют в открытом обороте на рынке.  

Наличие подобных преимуществ у акционеров, владеющих контрольным пакетом акций делает невозможным проведение простых расчетов по получению оценки стоимости акций предприятия. Также невозможно определить стоимость компании, лишь умножив действительную рыночную стоимость акций на их количество.  

Расчет той доли имущества, которая приходится на рассматриваемый пакет акции, является очень интересной и полезной информацией для инвесторов и покупателей – однако достаточно непростой задачей для независимого оценщика. Мы используем комплексный подход к оценке стоимости акций предприятия, и гарантирует наиболее точный результат среди всех возможных.

Какая стоимость может быть определена оценкой акций предприятия?

  • Номинальная стоимость акций – формирующаяся на основе официальных заявлений о цене акций предприятиям. Номинал – пожалуй, главная характеристика акции. Именно по нему может быть определена приблизительная (но не точная) стоимость рассматриваемой ценной бумаги. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций, однако не учитывает привилегированные акции;
  • Рыночная стоимость акций – если акции размещены на открытом рынке, то устанавливается исходя из курса акций на РЦБ. На практике же номинальная и рыночная стоимость не являются равнозначными или даже приблизительно похожими – у развивающегося предприятия рыночная стоимость акций будет выше, нежели чем у организации, у которой существуют проблемы в финансовом обеспечении. Рыночная стоимость акций предприятия определяются исходя из соотношения спроса и предложения;
  • Балансовая стоимость акций находит свое отражение на балансе предприятия, и рассчитывается исходя из величины акционерного капитала компании, равное совокупности имущественного комплекса на суммы обязательств и капитала, внесенного владельцами привилегированных акций.  Изолированно оценка акций предприятия по определению балансовой стоимости не проводится – это происходит потому, что во многом она зависит от учетной политики организации. Зачастую балансовая стоимость используется как характеристика обеспеченности акций предприятия;
  • Ликвидационная стоимость акций – это та цена, которая будет получена акционером при осуществлении процедуры ликвидации предприятия и распродажи с торгов или аукционов её активов в короткие сроки, погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям;
  • Инвестиционная стоимость акций является стоимостью, которая наиболее всего интересует инвестора – она отражает доходность и прибыльность акций.

Какие подходы используются для оценки акций предприятия?

  • Затратный подход. Сформирован из принципа, что покупатель не будет платить сумму больше, чем необходимую на создание равнозначного объекта. С помощью затратного подхода  оценка стоимости акций предприятия определяет затраты на создание аналогичного предприятия, который будет обладать похожими активами и занимать такую же позицию на рынке. Также здесь учитывается обоснованная прибыль инвестора; 
  • Сравнительный подход. Может быть использован только на открытом рынке, поскольку сформирован из метода сравнения рассматриваемых объектов с аналогичными объектами, реализованными на рынке ранее. Для получения результата оценки акций предприятия с помощью этого подхода необходимо наличие информации о ценах прошедших сделок – к сожалению, развивающийся рынок не может предоставить нужное количество данных для детального анализа.  
  • Доходный подход. Сформирован исходя из принципа, что инвесторов наиболее интересует не реальная стоимость акций, а тот доход и прибыль, что они могут принести. Можно предположить, что инвестор не будет покупать акции, если узнает о негативном прогнозе развития предприятия.

Оценка обыкновенных акций 

Оценка обыкновенных акций является процедурой по установлению стоимости акций, дивиденды по которым являются частью прибыли предприятия, оставшаяся после расчетов с владельцами привилегированных акций. Главной особенностью обыкновенных акций является то, что хоть они и обладают правом голоса на собрании акционеров, но не гарантируют своему владельцу дивидендов по ним.  

Для оценки стоимости обыкновенных акций в первую очередь проводится углубленный финансовый, технологический и организационный анализ текущей деятельности, а также перспектив развития организации, чьи обыкновенные акции оцениваются. Осуществляемая на основе расчета стоимости компании, оценка обыкновенных акций также подразумевает использование комплексного подхода, с применением различных методов для достижения более точного и качественного результата.

Цели, для которых выполняется оценка обыкновенных акций: 

  • Для совершения сделок по купле-продаже акций;
  • Для реструктуризации предприятия (разделения, слияния, поглощения);
  • Для дополнительной эмиссии и размещения акций;
  • Для выкупа акций акционерами;
  • Для привлечения внешнего инвестирования;
  • Для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;
  • Для получения кредита под залог акций. 

Зачем нужна оценка обыкновенных акций?

Акции – это тот финансовый инструмент, который может обеспечить хорошую прибыль своему владельцу. Инвесторов и предприимчивых людей привлекает то, что в связи с расширением бизнеса, улучшением финансовых показателей, стоимость акций увеличивается – а значит, при стечении обстоятельств можно получить весомую прибыль с ранее сделанных вложений. Оценка обыкновенных акций в данном случае представляется, как процедура, способная определить текущую стоимость бизнеса и акций, а также сделать прогноз касательно показателей доходности её приобретения.

Основа оценки обыкновенных акций – это определение стоимости финансового инструмента способного приносить прибыль. Повышение дивидендов и рост стоимости акции происходят только тогда, когда финансовые показатели компании улучшаются, бизнес расширяется, стоимость активов увеличивается.

Методология оценки обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций проводится с использованием модели дисконтирования дивиденда,  — методе, который основан на определении текущей стоимости ожидаемых денежных потоков. При рассмотрении методов и способов компания «Активные Бизнес Консультации» основывается на причине, по которой осуществляется оценка. Например, для покупателя обыкновенных акций является важным получить часть прибыли и доходов предприятия в перспективе, которая выражена в форме дивидендов или льгот, предоставленных правлением компании (продажа продукции по индивидуальным расценкам). Относительно стороны продавца – оценка обыкновенных акций должна осуществляться с учетом потери будущих поступлений. 

При проведении оценки обыкновенных акций можно определить следующие виды стоимости:

  1. Номинальная стоимость акций. Она основывается на объявленной официально организацией стоимости. Номинал является главной характеристикой акций, по которой определяется приблизительная ценность данной ценной бумаги. Сумма номинальных стоимости размещенных акций представляет собой уставной капитал предприятия, из них только 25% — привилегированные акции. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций;
  2. Рыночная стоимость акций определяется исходя из курса акций на РЦБ. На практике рыночная стоимость не совпадает с номинальной, поскольку у прибыльного предприятия стоимость акций будет гораздо выше, чем у организации, которая испытывает проблемы в финансовом обеспечении и ведении дел. Рыночная стоимость основывается на взаимоотношениях спроса и предложения;
  3. Балансовая стоимость акций рассчитывается исходя из акционерного капитала организации, равное совокупности всех имущественных активов на суммы обязательств и капитала, которые внесли владельцы привилегированных акций. Оценку обыкновенных акций по их балансовой стоимости изолированно проводить нельзя, поскольку полученный результат будет достаточно приблизительным. Также это происходит потому, что во многом балансовая стоимость обыкновенных акций будет зависеть от учетной политики предприятия, а значит, может использоваться только как показатель обеспеченности акций;
  4. Ликвидационная стоимость акций является той ценой, которая может быть получена при проведении процедуры ликвидации предприятия и распродажи её активов по самым выгодным ценам на торгах и аукционах в самые короткие сроки после погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям.
  5. Инвестиционная стоимость акций является той оценкой обыкновенных акций, при которых оценивается в первую очередь доходность и прибыльность акции с точки зрения инвесторов.

Оценка обыкновенных акций осуществляется также стандартными методами:

  1. Затратный подход  — он основан на том, что покупатель не заплатит сумму больше той, за которую можно создать аналогичный объект. Таким образом, оценка обыкновенных акций с помощью затратного метода – это подсчет затрат на создание похожего акционерного общества, обладающего подобными активами и занимающего похожую позицию на рынке. К сумме общих затрат также добавляется обоснованная прибыль инвестора;
  2. Сравнительный подход – возможен только на открытом рынке, поскольку он основан на сравнении рассматриваемых обыкновенных акций с аналогичными акциями акционерных организаций. И поэтому важно, чтобы были известны цены недавних сделок, что невозможно сделать при отсутствии достаточной информации или на только развивающемся рынке. Основан данный подход на предположении о том, что продавец не будет продавать свои акции дешевле, чем по той цене, по которой состоялись недавно сделки с похожими показателями. 
  3. Доходный метод – основан на интересе инвесторов к компании, а также возможности получения прибыли с вложения денег в рассматриваемые обыкновенные акции. Рассчитано на том, что покупатель не будет вкладывать деньги в акции, если не сможет извлечь впоследствии из них прибыль. 

Оценка обыкновенных акций не осуществляется каким-либо методом изолированно. Как правило, подбираются те способы и методики, которые дают наиболее четкое представление о действительной стоимости.

Оценка акций предприятия — это определение стоимости компании (бизнеса), а точнее той доли стоимости, которая приходится на оцениваемый пакет акций. В зависимости от количества акций, пакет может быть миноритарным, мажоритарным, блокирующим или контрольным.

Оценка может быть произведена в отношении любых видов акций – обыкновенных, привилегированных, эмитированных как открытыми, так и закрытыми акционерными обществами.

На стоимость акций влияет также такой показатель как ликвидность. Ликвидность – это качество ценной бумаги, характеризующее возможность ее быстрой продажи. Чем выше ликвидность, тем больше стоимость ценной бумаги (при прочих равных условиях). Наибольшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ (ОАО), которые котируются на организованном рынке ценных бумаг. Ликвидность акций ОАО, чьи акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг несколько ниже. Самой низкой ликвидностью обладают акции закрытых акционерных обществ (ЗАО).

Основой для оценки стоимости акций предприятия служит определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. К способам извлечения прибыли относятся получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости активов. Таким образом, оценка акций может осуществляться по следующим показателям: рынок капитала, чистые активы, дивиденды.

Когда осуществляется оценка стоимости акций, то под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Оценка предприятия бывает, необходима в случаях, когда предприятие меняет состав акционеров при продаже пакетов акций, доли предприятия, когда предприятие приобретает новые компании, одновременно с этим осуществляется и оценка стоимости акций.

Оценка может быть произведена в отношении любых видов акций – обыкновенных, привилегированных, эмитированных как открытыми, так и закрытыми акционерными обществами. Успешность и оперативность проведения различных деловых операций связана с оценкой акций и оценкой предприятия, то есть реальной стоимости всех активов данной фирмы, компании или организации. Оценка стоимости предприятия и процедура оценки акций неразрывно связаны между собой. Иметь объективное, независимое подтверждение оценки акций или документально оформленные материалы по оценке предприятия, значит получить уникальную возможность для принятия стратегически верного решения при выборе вариантов управления предприятием. Оценка стоимости акций позволит произвести процедуру продажи или покупки пакета акций на выгодных условиях для клиента. При оценке стоимости предприятия инвесторы всегда смогут узнать о реальном положении финансовой и хозяйственной составляющей предприятия и снизить уровень финансовых рисков при принятии решения о страховании. Независимые оценочные фирмы предлагают обычно следующих спектр услуг для проведения независимой оценки акций компаний, как закрытого, так и открытого типов. Оценка предприятия всегда будет обоснованной при проведении комплексных мер, связанных и с оценкой акций.

Проводимая оценка предприятия – это процесс, который определяет не только эффективность от результатов экономической и хозяйственной деятельности, но и позволяет провести комплексную оценку акций и спрогнозировать оценку предприятия на будущий долгосрочный период.

Оценка стоимости предприятия по будущим денежным потокам применяется в случаях, когда строится обоснованный прогноз предстоящего денежного потока, который может быть определяющим при будущей оценке стоимости акций и других ценных бумаг предприятия. Например, при оценке предприятия и его финансовой деятельности применяется метод венчурных инвестиций. При покупке компании с планируемой доходностью инвестиций в 30%, при условии, что никаких дополнительных поступлений не предвидится, справедливая оценка предприятия должна быть равной стоимости предприятия на данный момент с корректировкой процентного соотношения вкладываемых инвестиций.

Метод дисконтированных потоков позволяет учитывать при оценке стоимости предприятия постоянство его работы на протяжении будущего периода, чаще всего одного года. При таком методе оценки предприятий всегда учитывается коэффициент, определяющий соотношение цены компании или фирмы и ее предполагаемого дохода.

 

 

Форма № ПД-4

Извещение

 

Общество с ограниченной ответственностью «ОЦЕНКА 24»

 

 

(наименование получателя платежа)

 

 

7704734635

770401001

 

407 028 1 040 000 006 0310

 

 

 

(ИНН / КПП получателя платежа)                                     (номер счета получателя платежа)

 

 

в ВТБ 24 (ЗАО)

044525716

 

 

 

 (наименование банка получателя платежа)                                                               (БИК)

 

 

  Код ОКАТО

 

      Кор счет

301 018 101 000 000 007 16

 

 

 

 

 

(наименование платежа)

 

 

Ф.И.О плательщика:

 

 

Адрес плательщика:

 

 

Сумма платежа

(НДС не облагается)

 

 

 

Итого

   «__» _________________ 2011г.

Кассир

 

С условиями приема указанной в платежном документе суммы, в т.ч. с суммой взимаемой платы за услуги банка, ознакомлен и согласен.

 

 

 

                                      _______________________

                          (Подпись плательщика)

 

 

Форма № ПД-4

Извещение

 

Общество с ограниченной ответственностью «ОЦЕНКА 24»

 

 

(наименование получателя платежа)

 

 

7704734635

770401001

 

407 028 1 040 000 006 0310

 

 

 

(ИНН / КПП получателя платежа)                                     (номер счета получателя платежа)

 

 

в ВТБ 24 (ЗАО)

044525716

 

 

 

 (наименование банка получателя платежа)                                                               (БИК)

 

 

  Код ОКАТО

 

      Кор счет

301 018 101 000 000 007 16

 

 

 

 

 

(наименование платежа)

 

 

Ф.И.О плательщика:

 

 

Адрес плательщика:

 

 

Сумма платежа

(НДС не облагается)

 

 

 

Итого

           «__» _________________ 2011г.

Кассир

 

С условиями приема указанной в платежном документе суммы, в т.ч. с суммой взимаемой платы за услуги банка, ознакомлен и согласен.

 

 

 

                                      _______________________

                          (Подпись плательщика)